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浅谈期权交易的误区

发布日期:2019-09-20 03:28   来源:未知   阅读:

  期权是买方与卖方签订的合同。期权买家有权在特定的时间购买或出售特定的资产。看涨期权是指期权的买家有权在一定的时间内以约定的价格购买资产。期权是一种权利,当买方获得这一权利时,他们需要向卖方支付一定的权利。期权卖方收取权利后,买方选择执...

  期权是买方与卖方签订的合同。 期权买家有权在特定的时间购买或出售特定的资产。 看涨期权是指期权的买家有权在一定的时间内以约定的价格购买资产。 期权是一种权利,当买方获得这一权利时,他们需要向卖方支付一定的权利。期权卖方收取权利后,买方选择执行合同条款。

  期权的引入将为投资者提供更复杂的投资工具。 抓住期权发展的历史机遇。 正确理解期权。 避免进入期权投资误解。 合理的投资决策对投资者实现风险管理和利润最大化至关重要。

  图1显示购买看涨期权与购买股票的到期利益相比,购买股票的损益是线性的,而购买看涨期权的损益是非线性的。 股票价格上涨对购买看涨期权和购买股票都有好处,但购买股票的绝对回报高于购买看涨期权,高于购买期权所支付的权利。 当股票价格下跌时。 虽然购买看涨期权和购买股票会造成损失。 但购买看涨期权的损失是所有的权利。 购买股票的损失随着股价的下跌而增加。 因此,一些投资者认为,期权买家的风险显然低于股票。

  事实并非如此。 虽然期权买家从绝对风险的角度来看。 最大的损失是投入的权利。 但从相对风险的角度来看。 期权买家承担的风险很大。 如果到期权处于虚假价值或平等状态。 期权买家将遭受100%的损失。 只有当股价跌至0时,股票投资者才会遭受100英镑的损失。 例如,例如。 一位投资者购买了一个月的价格为10元的股票平值,看涨期权。 支付权利0.58元。 如果股价在1月份到期时没有上涨。 它仍然保持在10元的水平。 投资者将损失所有0.58元的权利。 损失率是100。 相比之下,股票投资者没有亏损,风险远低于期权。

  刚刚接触期权的大多数投资者倾向于成为期权买家,因为期货买家的最大损失是他们投资的权利,但回报是无限的。 鉴于期权交易的零和特点,期权卖家的收入有限,损失无限。 因此,期权买家比期权卖家的风险得出了一个小的结论。

  虽然从到期利益的角度来看,这似乎是合理的,但事实并非如此。 我们经常把期权比作保险。 由于期权和保险买卖双方的权利义务和损益结构非常相似。 以保险为例。 保险买家需要支付保险费。 当风险事件发生时,有权支付赔款。 当风险事件没有发生时,所有的损失都是保险费。 相反,保险卖家在风险事件发生时履行了赔偿义务,当风险事件发生时,他们获得了保费收入。 保险市场上的买家和卖家是平衡的,没有保险买家比保险卖家更少的风险,也没有只有买家和卖家的现象。 期权市场也是如此,虽然买卖双方的权利义务不平等,但期权市场是公平的。 虽然买卖双方对未来有不同的看法,但期权价格与双方的风险相匹配,期权价格可以合理地反映双方对风险认识的共识。

  许多投资者仍然把期权简单地理解为方向性产品。 认为只要方向是正确的,你就能获利。 此外,期权的杠杆作用。 更重要的是,它和彩票等同。 以期实现小投机功能。

  事实并非如此。 期权的价值有两个部分,一个是内涵价值,另一个是时间价值。前者由标准资产的未来趋势决定,后者由波动率和到期日。 期权投资者不仅需要掌握资产的未来趋势,而且还需要预期波动。 即使投资者对未来资产的方向有正确的判断,也可能是由于对波动率的预期错误而造成的。 例如,一些投资者看涨未来。30767.com华南高手论坛大力推进脱贫攻坚“十大工, 购买一个月的实施价格为10元,神算子网www.88979.com公明党对含有将自卫队写入宪法。看涨期权。 支付权利0.88元。 一月份到期时,股价上涨到10.5元。 尽管投资者对未来趋势有正确的判断。 但是0.38元的损失约为43英镑。 可见,期权买家并不是只要方向判断正确,就能赚钱。

  一些投资者对股票等传统投资工具有同样的认识。 供求关系决定了期权价格。 只要买方到期,他们就会获利。 因此,不遗余力地推高期权价格。 到期时获得巨额利润。

  事实上,不是。 期权作为衍生品,其价值取决于标准资产的价格,而不是由其自身的市场价格决定。 如果期权到期时处于实值状态,则行使权利收入等于交付结算价格和行使权价之间的差异。当行使权利收入大于支付的权利时,会产生利润或亏损。 如果期权在到期时处于平衡或虚拟状态,则没有权利收入,损失所有权利。 因此,即使买家强劲地将期权价格提高了几倍,他们的价值仍然会趋同于内涵价值,而且不会产生巨大的利润。

  综上所述。 期权是一种非线性的衍生产品。 在给投资者带来更方便的投资工具的同时。 投资者也提出了更高的要求。 正确理解期权。 避免进入投资误解。 投资者的投资决策、风险管理和收益最大化是至关重要的。

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